無敵天下

資料來源：鉅亨網

國際投資大師吉姆‧羅傑斯（Jim Rogers）是全球首屈一指的商品投資天王，「發現趨勢」是他的專長，巴菲特更形容他「對市場的概念及趨勢的掌握，無人能及」。8日接受專訪時指出，歐美日債務升高，明、後年經濟恐將更糟；歐美國家要解決債務危機，印鈔票是無效的，最好的方式就是「破產」，重新開始。

羅傑斯說，歐美國家為了選舉印鈔票，經濟問題只是擱置，未來10年，股票債券等金融市場將一團糟，原物料價格會持續上漲，看好包括採礦、能源、農產品等商品市場。

羅傑斯表示，歐美政府為了選舉，執政黨不敢刪減預算，讓該倒閉的倒閉，只選擇大舉印鈔票，反而造成全球貨幣供給過剩、物價飆漲，美國、中國、印度、台灣、澳洲、挪威等國家都存在嚴重通膨問題，債務問題只是擱置，債券價格會下跌、殖利率上升，而股價震盪更加劇烈，尤其是美、歐、日等股市會一團糟。

羅傑斯認為，因為熱錢推升、美元貶值，資金湧向資產、原物料市場，他說，過去30年全球產業以金融產業最熱門，但接下來全球產業重心將轉移至生產實質商品的產業，包括採礦、能源、農產品等，這些產業在未來30年會越來越繁榮。

「需求大於供給」是羅傑斯長線持續看好原物料投資的主要原因，尤其是全球氣候異常，導致缺糧問題正蔓延的議題，讓他特別青睞農產品的投資機會。他表示，商品期貨價格會有一波大行情，但最終將以泡沫作收。

問：您對美國聯準會實施第3輪量化寬鬆政策（QE3）看法為何？

答：這是一個可怕的錯誤，政府印更多鈔票，對振興經濟的效果從未持久，且會貶低貨幣，造成通膨；只能短期有效，從未有長期效益，這可從過往歷史得知。但美國總統歐巴馬和美國聯準會主席柏南克並不在意，他們只關心接下來的選舉。很多人只看短期成果，以為量化寬鬆政策會讓經濟情況變好一點，但到最後，這種印鈔票政策，只會危害國家及貨幣。

問：您認為對歐債及美國財政赤字，有何解決方案？

答：1990年代早期，日本資產泡沫化，日本拒絕破產，政府注入大量資金支撐金融機構，結果經濟成長停滯，演變成失落的20年；同一時期，北歐地區斯堪地那維亞（Scandinavia）銀行也發生金融危機，當地政府做的事完全相反，政府讓人們破產，在2年內經濟狀況很差，但之後市場就重啟繁榮。我認為，解決歐債問題，就是讓希臘及西班牙破產。這絕不好玩，將會是痛苦的過程，但如果採取日本作法，20年之後，損失將更大，因為這本來就是該付出的代價。4年前冰島因受到金融危機影響，也曾有困難，冰島承受了痛苦，現在經濟狀況也已回復；90年代俄羅斯及墨西哥都曾發生金融危機，一樣也痛苦過，但現在好多了。

問：您認為明年經濟情勢是否會進入不景氣？

答：美國每4-6年就會有一波不景氣，每當債務升高時，經濟就會更糟；現在美歐日都是債台高築，債務比2007~2008年更多，明後年經濟情勢可能更差。我不能說現在是投資好時機，但有些領域還是可以投資的，像中國的水處理產業。中國的水被嚴重汙染，水處理產業做得不錯，而農產品也有投資機會。

問：您此行也會與馬總統會面，台灣目前的經濟成長下滑，是否會給他一個建議？

答：大部分國家的經濟狀況都不好，歐美日中皆然，也包括台灣。政府有時可能會把事情做的更糟，因為他們只想到選舉。

問：您之前曾提及俄羅斯股市評價便宜，為何？

答：我目前還未投資俄羅斯，仍在觀察之中。過去40多年來，我對俄羅斯市場的看法都是負向的，但2012年時，看法轉為正向，因為在我有生以來，首次看到俄羅斯政府態度的改變。

問：您仍喜歡中國股市嗎？現在的陸股是否夠便宜？

答：是的，我喜歡陸股，假使中國股市出現大跌，我希望我夠聰明去投資。現在陸股是否便宜，我不知道，但我喜歡在市場恐慌時、股市崩盤時進場。

問：您是商品投資專家，對於商品的看法如何？

答：我不算是任何項目的專家，但我喜歡等待，並攫取機會。我認為，商品市場仍處於多頭行情的牛市，如果出現大幅度的下跌，我會加碼，但現在還沒有買很多。假使未來的經濟前景轉佳，商品價格勢將上漲；但若未來經濟前景沒有轉佳，政府卻還在印鈔票，你會需要黃金及白銀，作為資產防禦，不管如何，你都會需要商品。我目前確實握有黃金及白銀，我也投資更多的農產品。